究竟贪婪如何影响你的投资决策?

究竟贪婪如何影响你的投资决策?

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心理作用对投资者有着巨大的影响。大多数崩溃来自于投资者心理造成的市场波动。当这些力量推动市场至泡沫过度或崩溃时,就会为【拒绝高价持有,坚持低价买进】的尖投资者创造更高的赢利。

对金钱的【渴望】最容易侵蚀投资者的思维,尤其是当这种渴望演变成【贪婪】的时候

危害性最大的心理因素之一,【贪婪】

大多数人投资的目的就是赚钱。有些人将投资视为一种智力训练,或将投资视为显示自身竞争力的手段,而对他们来说,金钱也是衡量成功的标准。金钱本身可能不是所有人追求的目标,但它是人们拥有的财富的计量单位。不在乎钱的人通常是不会进行投资的。

努力赚钱并没有错。事实上,对利润的渴望是驱动市场及整体经济运转的最重要因素之一。危险产生于渴望变成贪婪的时候。对于贪婪,词典将其定义为【对财富或利润过度的或无节制的、通常应受谴责的占有欲】。

先了解贪婪

大多数人都会受贪婪,恐惧,妒忌及其他破坏客观性、导致重大失误的情绪的驱动

贪婪过度只会使到买进价格过高,减低潜在收益

贪婪】是一股极其强大的力量。它强大到可以压倒常识,风险规避,谨慎,逻辑,恐惧以及其他所有可能令投资者远离困境的要素。反之,贪婪时常驱使投资者加入逐利的人群,拼命的捧高股价,并最终付出代价。

贪婪】与乐观相结合,令投资者一次又一次地追求低风险高收益策略,高价购进热门股票,并在价格已经过高时抱着增值期望,继续持股不放。事后人们才发现问题所在:期望是不切实际的,风险被忽略了。

而【贪婪】的相对词就是【恐惧】。在投资领域,这个词并不代表理性的、明智的风险规避。相反,恐惧就像贪婪一样,意味着过度,妨碍了投资者采取本应采取的积极行动。

人们有容易放弃逻辑,历史和规范的倾向。这种倾向使得人们愿意接受任何能让他们致富的可疑建议,至少只要说得通就行。

对此,查理·芒格做了精彩的点评:【自欺欺人是最简单的,因为人总是相信他所希望的】。我们每个人表面视乎都有一片【过滤网】,我们永远只想听我们想听的,只接受我们相信的,其他的信息都会被我们的【过滤网】一一的过滤掉。

我们会很容易相信【这次不一样】的假象,相信某些基本面限制因素不再起作用的信念。很遗憾的,这是每一个泡沫以及随之而来的崩溃的重要核心。

我们常常发现,我们犯过的许多错误都是以前犯过的同样的错误,虽然它们每次看起来都略有不同,其实只是同样的错误改头换面而已,都源自于【贪婪

无论一支股票的基本面有多好,人类的贪婪与犯错倾向都会把事情搞得一团糟

贪婪最终只会走向价格的泡沫

贪婪的万能投资法

银弹思维假说
银弹思维假说

往往人们最深信不疑的,就是那些能够带来无风险高回报的,万无一失的投资。当市场、个体或一种投资技术获得短期高额收益时,它通常会吸引人们的过度崇拜。我将这种获得高额收益的方法称为Silver Bullet银弹】。

简单来讲,所谓的【银弹】就是比如一个工具箱,里面只有一个什么情况都管用的工具,这就是银弹。俗话来说就是我们小时候不管什么伤痛都使用的万能药,【虎标万金油】。所以在金融界可以把银弹称为【万能的投资法】。

投资者永远在寻找银弹,人人都想要一张无风险致富的门票。很少有人质疑它是否存在,或者为什么他们应该得到。无论如何,这个荒唐的希望至今一直存在着。

然而银弹并不存在,没有任何策略能够带来无风险的高收益率;即使高风险,收益率也不一定高。没有人知道所有答案,我们只是人而已。市场是不断变化的,并且就像许多其他的事物一样,获得意外利润的机会不是常见的,更不是可预测的。相信银弹存在的信仰终会导致灭亡。

是什么促成了银弹信仰呢?最初,通常存在一定的事实基础,这一事实被发展成冠冕堂皇的理论,信徒们开始四处游说。随后,这一理论果然带来了短期利润,无论是因为理论本身确有一定价值,还是仅仅因为新信徒的购买行为推高了目标资产的价格,但是当股价到达一定的价位并没有人愿意再入场支持的时候,就会出现一些投资者开始套利离场,严重的话则可能造成泡沫的发生。

造成投资者的错误的心理因素是【从众】,而不是坚持【己见的倾向】

忽略自身所见的投资者与同组人保持一致的比率很高,即使其他人明显是错误的。这个实验显示了群体的影响力,它启发我们,应该对【群体共识】的正确性持【保留态度】。

从众的压力和赚钱的欲望一次又一次地致使人们放弃了自己的独立性和怀疑精神,将与生俱来的风险规避抛诸脑后,转而去相信毫无意义的东西。这种情况发生得非常频繁,因此一定是某些固有因素而不是随机因素在起作用。

贪婪的正能量

无论贪婪的负面力量有多大,它还有激励人们积极进取的一面。

当投资者看到别人做得更好时,可能会变得痛苦不堪。在投资领域中,投资者大多难以坐视别人赚钱比自己多这一事实。

最好的收益带来最大的自我满足。如果事情确实如愿发展,那么自认聪明并得到市场的认可是很开心的一件事

受到100个人的肯定,也不比受到市场1次的肯定来得有意义

许多投资的驱动因素是具有可比较性的。如果别人做得更好,高收益也不会令人满意,而如果别人做得更坏,低收益往往就能使人知足。这种比较的倾向是最有害的,强调相对收益而不是绝对收益体现了心理对投资过程的扭曲。

行为金融学认为,投资情绪并不完全取决于投资成效,而是要看跟谁比。比如说,我给你发1万元的奖金,你高不高兴?这其实不好说,我得看看我的同事拿到了多少钱。如果那个每天迟到早退的同事反而拿到了2万元的奖金,那我肯定不好受。

投资是一个满是自负的世界。由于风险承担在上升的市场中能够获得回报,自负能够令投资者采取积极的行动,以期通过高企的业绩彰显自己。但是最好的投资者寻求的都是最好的风险调整后收益,而不是名声。成功投资之路往往以谦卑而不是自负为特征。

在某些情况下,贪婪可以起到积极的作用。其中一个积极的一面是它是一种动机。贪婪激励人们推动比他们更好的社会和经济成果。

贪婪与消费主义相吻合。无论我们喜不喜欢,我们的社会都建立在贪婪行为的支持和支持之上。追求更多更好的东西已经使社会达到了最高水平的成就。

如何撇开负面心理

让我们先来谈谈成功的投资者都具备什么特征。

善于思索的成功投资者会默默无闻地辛勤工作,在好年份里赚取稳定的收益,在坏年份里承担更低的损失。他们避开高风险行为,因为他们非常清楚自己的不足并经常自省。这是创造长期财富的最佳准则。但是,缺点是,在短期内不会带来太多的自我满足

投资不应与光鲜亮丽搭边,但它往往是一种富有魅力的艺术

投资本是科学与人性的艺术结合

投资者会尽他们的最大努力坚持自己的信念,但当经济和心理压力变得无法抗拒时,他们会放弃并跟风。他们精通商业和经济的微妙之处,也了解复杂的理论,他们也都能够得到关于价值和前景的合理结论。

在大多数时间里,资产被估价过高并持续增值,或者被估价过低并持续贬值。最终,这种倾向会对投资者的心理、信念和决心造成不利影响。你舍弃的股票别人却因此获利,而你买进的股票在日益贬值,这时你肯定会感到非常难受,为什么常常事与愿违。

随着定价过高的股票走势更好,或者定价过低的股票持续下跌,正确的做法变得更加简单:卖掉前者,买进后者。但是,相信我,大多数的人都不会这样做。

自我怀疑的倾向与别人成功的传闻混杂在一起,形成了一股使投资者做出错误决定的强大力量,当这种倾向的持续时间增长时,其力度也会增大。这是另外一种我们必须对抗的力量。

资产定价过高是由于投资者过高估计并推高资产价值的行为所致。这一过程会一直持续下去,直到价格涨到【恰当】水平或者当你感觉【赚够了】才将它卖出。通常列车会继续向前冲出很远,最初的目标价格判断看起来更像是错误的而不是正确的。

这可以理解,但是难以忍受。担心错过的恐惧,与他人比较的倾向,群体的影响以及对胜利的期待,这些因素几乎是普遍存在的。因此,它们对大多数投资者和市场都有着深远的影响。结果就是错误频繁的、普遍的、不断重复发生的错误。

贪婪】让人感到兴奋,不理性,丧失怀疑以及忽视价值,令人们在2000年时候的科技泡沫中损失惨重。此外,它还使许多聪明过人,训练有素的价值投资者在泡沫破裂前看起来愚蠢不堪。当然,泡沫最终还是破裂了。

避免在泡沫中赔钱的关键是,当【贪婪】和人为错误导致积极因素被高估,消极因素被忽视时,拒绝跟风。当然我也明白,做到这一点并不容易;同样的,对于在暴跌中恐惧过度的投资者来说,关键是避免卖出,也许更恰当的做法是买进,我知道要做到这一点更难。

泡沫是集体贪婪的必然结果

对于大多数人来说,在泡沫发生的前期,抵制买进的诱惑很难,因为你看着股价天天向上,你受得了吗?在泡沫全面爆发时,抵制卖出的欲望更难,因为你害怕,你只想拿回你的钱。

这个市场永远没有告诉你市场已经摆向非理性极端的公式,也没有保证你永远做出正确决策的完美工具,也没有保护你不受消极情绪影响的魔法药丸。

那你该用什么样的武器来提高自己的胜算呢?

对内在价值有坚定的认识

没有这个最基本的一点,一个投资者便无以立足。内在意义的重要价值在于,它是可以抵挡心理因素对行为造成的影响的唯一方法。那些未能评估公司或安全水平的投资者不会拥有成功的商业投资或前景。这听起来很简单,但是大多数的投资者都会欠缺。

当价格偏离价值时,坚持做该做的事,应该把一部分的投资组合套现

你无法赚完所有的钱,纪律套现也是保护资金的一种方式

足够了解以往的周期,先从阅读和与经验丰富的投资者交谈开始,之后通过经验积累,从而了解市场。

当市场错误估价的程度越来越深,以致自己犯错的时候,愿意承受这样的结果。如果可以的话,与志趣相投的朋友或同事相互支持,这样往往能够提供你更多的信心。

当然这些方法也许对你并不一定奏效,但它们至少能够赋予你在股市走得更长远的机会。

总结

永远不要低估【贪婪】的力量。【贪婪】是人类本性,它们强迫行动的力量是强大的,尤其是在它们达到极致并且为群体共有的时候。群体会影响他人,善于思考的投资者也会察觉到它们的影响。

任何人都不要奢望对【贪婪】的免疫和绝缘。不过,虽然我们能感知到它的存在,但是我们绝不能屈从;相反,我们必须识别并对抗它。理性必须战胜情感。

巴菲特的名言【别人恐惧我贪婪】这句话的前提必须是股票价格足够低的时候,才能发挥出来。当【贪婪】建立在高价格的资产上面,能为你带来的只有更大的【风险】。

【贪婪】就是引起【风险】的罪魁祸首之一,它使你的买入价格越来来越高,收益越来越少,甚至很容易亏钱

真正的贪婪只能建立在低价股票上

好了,我就暂时分享到这里,希望通过这篇文章能够让你更加了解【贪婪的后果】。喜欢这篇文章的读者,希望你可以帮我分享出去,让更多人受惠。如果你有任何问题,欢迎在下面留言,我会敬快回复你。我们下一篇文章见!

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