找到這3種商業模式的企業,請牢牢握著,別讓它們溜走了!

找到這3種商業模式的企業,請牢牢握著,別讓它們溜走了!

說到投資,最重要的莫過於找到一個好的企業,然後耐心持有,一起伴隨著企業成長。但是說是容易,要如何找到這種所謂的好企業呢?況且即使找到了,要如何確保它能夠長盛不衰呢?

其實我們說的並不是一定要找出那種百年老店,但至少要確保在我們投資年限內,能夠越做約好的企業,這樣投資下去,才不會浪費我們辛辛苦苦賺來的金錢,以及我們寶貴的投資時間。

商業模式是什麼?

要找到一家好企業,首先它的商業模式是很重要的。什麼是商業模式呢?商業模式包含了一系列經濟生產要素以及其組織關係的集合概念,用來描述一家企業如何通過了解市場需求,從而掌握各種資源到最後的創造價值的過程。商業模式決定了一家企業“做什麼”,“如何做”,以及“如何收”這三大經濟要素。

做什麼

“做什麼”就說明了這家企業以售賣什麼產品或者是服務為主,比如說麥當勞,售賣的就是快餐,解決了人們趕時間的問題,讓人們在短時間內也能吃到一個不錯的漢堡,這就是麥當勞這家生意模式的“做什麼”。

如何做

接下來就是“如何做”了,雖然說麥當勞賣的漢堡不是世界上最好吃的漢堡,但肯定可以說是世界上賣得最多分量的漢堡了,麥當勞通過產品流水線,以及系統化的方式,讓你不論在世界上的任何一個角落,都能吃到口味一模一樣的漢堡,這就是麥當勞的“如何做”了。

如何收

最後,知道了“做什麼”,以及“如何做”,最重要的一環節就是“如何收”了,也就是價值兌現的時候。說到收錢,麥當勞的變現能力我想也不用多做解釋了吧,沒有人是賒賬買漢堡了,麥當勞所做的每一筆交易,都是現金付款的,這就是麥當勞所謂的“如何收”。

商業模式就像一家企業內在的基因,我們要更好的研究企業,就要從研究企業的商業模式開始。今天就要為大家分享3種我們目前認為最優秀的商業模式,讓你更容易的從這些模式裡面找到好的企業,加快你通過投資達到財務自由的道路,好了話不多說,我們馬上開始吧!

效率模式

商業模式 - 效率模式 - 對的行業

效率模式是指最利用最快的生產速度,最低廉的生產成本,獲取最多的淨利潤的企業。這樣的企業產品常常是供不應求,很多人都需要他,市場上常常都處於一個買方多過賣方的狀態。這種商業模式的行業大多數是處於一個發展的狀態,因此需求極大,這時候有哪家企業能夠做到生產速度快,就能夠佔有大部分的市場,趁機大撈一筆。

比如說在兩年前的大馬手套公司,因為遇到百年難得一見的疫情,所以人們對於手套的需求的大增,再加上企業本身也很積極的擴展產房設備,所以導致了最終的量價齊升,獲得了非常豐厚的利潤。但只可惜這種好現像也僅僅維持了差不多1年多,現在的手套股也隨著手套售價的正常化,每股淨利潤,EPS也在慢慢的變回了疫情前的狀態。

雖然這裡不是要向大家建議購買什麼手套股,但這不為是一個對於效率模式來說,很好的例子。

這些企業最特別的地方就在於要夠快,隨著生產的速度以及量的增加,邊際成本遞減,可以幫助攤薄產品的生產成本,漸而幫助增加淨利潤

一旦每股淨利潤增加了,市場的情緒,或者是期望也會隨著增加,那麼股價永遠不變的鐵律,也就是股價=EPS與市場估值的相成倍數,就會發揮它的作用,有效的提高股價了。

另外一種效率是在產品售價不怎麼提高的情況下,依然利用周轉率的提升,漸而提升淨利潤。我們都知道,零售行業的淨利率本來就很低,好像美國的沃爾瑪超市,或者是大馬的永旺超市Aeon,最新季度的淨利率竟然不到3%,也就是說,一樣100塊的東西,淨利潤竟然不到3塊錢!

這與企業家沒什麼關係,這行業屬性就是如此,你叫哪個牛人企業家來也好,他也只能做到薄利多銷,提高周轉率!簡單來說,假設你賣一個100塊的東西,只賺3塊錢,這其實沒關係,你只要確保賣完了馬上補貨再賣,貨來得快,去的也快,這樣你的總體收益率也是能提高的!

就好像你開了一家手機店,無論你這家店的生意好不好,你同樣要交房租,同樣要給員工付薪水,同樣要繳水電費;無論生意好不好,這些固定開銷依然是一樣的。所以當你的生意越好,你的經營成本佔比相對的就越少。如果你進貨快,出貨也快,周轉率大大提升,進貨成本在相比之下就會越低,經營管理成本佔比也會越少。

同樣的,你生意好的話進貨不到3天就賣出去了,同行擺在店裡30天還沒賣出去,同樣一款手機你賣1000塊還能賺錢,同行賣1200塊都要虧損,這就是護城河。

雖然零售行業不是什麼暴利生意,淨利潤率也是少到可憐,但是能夠提升周轉率的話,盈利還是相當可觀的

效率效率,在現今這種快速發展的時代,無論是企業還是個人職業發展,提高效率總能讓你在人群中更加的脫穎而出。

價值模式

商業模式 - 價值模式 - 好的產品

價值模式可以說是每個投資者夢寐以求投資的公司,可以說是一台不分晝夜的印鈔機。這個價值模式與剛剛提到的效率模式不同的地方在於,效率模式註重於規模的增長以及市場佔比的提高,但往往沒有很強的溢價能力,即使有,也是非常短暫的,就好像手套公司一樣,現在的手套售價還可能比疫情前相比還要低。

效率模式的壞處在於,當一家企業不斷的高速發展時,距離行業的天花板就會越來越靠近,因為數不會漲到天上去,同樣的企業無論怎麼發展都好,總會有的頂點,這時候企業得增長就會慢慢的衰減。

隨著市場上越來越多人的發現,資金就會無孔不入般的湧進來這個領域,一起平分市場

量與價是對於企業淨利潤最為重要的兩個要點,這時候當量已經起不了什麼作用時,企業要繼續發展唯有靠價來支撐了,也就是提高售價。這時候也許你會問到,當你胡亂起價,顧客不是都跑了嗎?是的,價錢的確不能胡亂提高,但如果背後有足夠充足的理由,市場還是會為你的溢價而買單的,而這個理由,就是企業獨特的價值。

企業獨特的價值可以分為兩個基本屬性,分別為稀缺性與不可替代性,最容易找到的一點就是這家企業在長時間內都能享有25%以上的淨資產收益率ROE,也就是巴菲特時常最關注的企業指標之一。

這種公司通常擁有很高的品牌價值,以及獨特的產品技術,通常也是處於行業里數一數二的寡頭壟斷地位。這種享有獨特優勢的好公司,要掌握定價權當然也不足為過了,有時候即使提高了售價,依然還有很多供不應求的情況發生,最好的例子就是貴州茅台,蘋果公司,或者是特斯拉,這些有時候即使你有錢,也要排隊購買的產品。有趣的是,這些等待並不會令它們的用戶感到反感,有些人還甚至將它合理化,這才是最厲害的地方。

效能模式

商業模式 - 效能模式 - 優秀的管理層

效能模式主要在於企業的經營管理,在管理層的分配下,企業如何善用自己擁有的資源,或者是向外借來的資源,來發揮最大的效能,並為股東們創造出超額收益,因此效能模式說得簡單一點,就是企業管理層究竟厲不厲害用錢,讓錢賺更多錢。

企業獲得資產淨的方式莫過於兩種。第一,向股東拿,好處是不用支付任何利息,但壞處是要稀釋股權份額,將公司擁有權切成更小塊,以便讓更多投資者加入;第二就是向外借,壞處就是必須支付利息,如果借來的錢不能產生比利息更多收益的話,就表示在虧錢了。

企業究竟要如何利用賺到的錢呢?大多數如果是在發展階段的公司,通常都會將賺來的錢都用在繼續發展企業,就常見的就是投資現金流裡的資本支出CapEx常年都屬於負數,這的確有利於正在發展階段的公司,公司的利潤必須再投入,才能讓企業越做大。

當一家企業發展到一個規模的時候,企業利潤的再投入所創造的收益率可能會低於當時的淨資產收益率,這時候企業管理層可能會考慮現金分紅,也就是回饋股東們最直接的方式了。讓股東們拿到現金股息後,可以考慮繼續購買該公司的股票,增加自己的股權持有量,這樣也能達到企業不成長,但是股東成長的理想情況。這種企業的股東多數為防禦型投資者,不太要求企業有什麼大規模的發展,而是只要每年能夠收到穩定的現金股息,公司依然健康的運作,這樣就夠了。

現金分紅可以說是一種加槓桿的行為,因為分紅減少了企業的淨資產,而總資產就是總負債與淨資產的總和,當淨資產減少後,也就相應地就提高了企業的負債率

企業負債率的提高,也是企業效能模式提高的另一種方法,利用向外借的錢來發展企業。

舉個例子,當兩家同樣的企業,賺同樣多的錢,如果企業A的負債率高,那淨資產收益率肯定高,這同時也是淨資產收益率的其中一個小缺點,就是企業能夠用高負債來提高其ROE,雖然普遍上很多人對於【負債】這兩個字不是很有好感,但在下定論之前,我們必選先分清楚公司的負債是屬於有息負債,還是無息負債。

有息負債才是真正的負債,比如銀行借款,債券等等,都是需要還利息給債權人的,如果企業不是用來高速發展生意的話,應該盡量減少。而像應付款這種負債,或者是合同負債只是在會計術語上稱為負債,這反而說明企業競爭力很強,有很好的商業模式。

你想想,你如果做生意,你的客戶先給你一筆定金,以後你再給他們發貨,這種生意模式你會不喜歡嗎?意味著你有很強的話語權和掌控力,但是在財務上客戶先給你的定金被稱為負債,只是這種負債你肯定希望越多越好。

同樣是負債,同樣是向外方借來的錢,但是有息負債和卻是完全不同的本質,這點我們必須多加註意

比如說房地產行業,說不上什麼價值模式,因為對於發展商的生意來說,只要你所賣的房子不是太糟糕的話,幾乎都能夠讓市場接受,只要有資本的加持,要進入這個行業其實不怎麼難;房屋業也談不上什麼技術專利,建造房子的方式與50年前幾乎一樣,自然的也享受不到什麼溢價所帶來的的好處了;效率模式更不用說了,房子不可能一個月造出來,那麼最後唯一只能靠高效能模式,也就是高負債來提高收益率了。房地產的負債和真正的的有息負債不一樣,是通過先賣還沒建好的房,把客戶的錢先拿到手,然後去建房子。

這筆錢到手後,會放入公司的流動負債裡的合同負債,而些錢需要要等到公司建好屋子給顧客,才能把合同負債裡的數值轉換成為利潤。客戶的錢名義是負債,其實是收入,只是沒那麼快被確認。這些錢就是預收款,是顧客先支付的,當然是越多越好!這雖然說是先用著別人的錢在做生意,但是如果運用的恰當,公司也有所發展的話,這其實並非是一件壞事。

總的來說,效率,價值與效能這三樣能提高公司的商業模式至少要有一樣是一家企業必須能夠掌握的,這樣的企業才能長期的,為股東與社會創造出價值。

效率模式說白了其實就是對的行業

價值模式說白了就是好的產品

效能模式說的就是優秀的管理層

如果你找到了同時具備這三種模式的公司,千萬要牢牢緊握著,別讓他們從你手中溜走了,當然也別忘了可以在底下留言,與我一起分享!我們下篇內容見,拜拜!

如果你想觀看視頻內容,也可以點擊以下YouTube影片觀賞!

訂閱免費電報
獲得最新通知

    We respect your privacy. Unsubscribe at anytime.

    我們在臉書也設有專頁,不想錯過最新消息的話,可以按讚追蹤我們哦!

    3 thoughts on “找到這3種商業模式的企業,請牢牢握著,別讓它們溜走了!

      1. 哈哈 認同你說的,但是我覺得不需要3個同時都擁有,有2個的話已經很好了!至於買不買的起,是肯定買的到的,只是要買多少罷了。而且遇到股災的話,是很好買入的時候哦!

    1. 現在才知道原來負債還有分阿,以前都以為負債越低越好,看完版主的文章才知道不同類型的負債會有不同的狀況,不是只要低就是好,長知識了,感謝版大的分享。

    發佈留言

    發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *