巴菲特写给股东的信 【第二篇】 聪明的投资者篇

巴菲特写给股东的信 【第二篇】 聪明的投资者篇

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今天要与大家讨论怎样做才算是一个【聪明的投资者】。

第一,也是最重要的,就是你必须要有自己的思辨能力,不轻易报章或者是新闻所说的【事实】。只要坚持这项伟大的原则,你就能再股市中长期获得稳定的收益。

即使是在【空头】市场也是如此。你只要秉持自己的纪律以及勇气,就不会轻易地被他人的情绪波动来左右你的投资命运。


你的投资方法,终究远不如你自身地行为来得重要
我知道还有一点很多人已经听腻了,那就是非常老套的【安全边际】投资法。
 
无论一笔投资看起来是那么的让人兴奋,也永远不要支付过高的价格,你才能把犯错的机率降到最小。
 
买股票就像买食品杂货一样,千万不要像买香水一样不问价钱。我们之所以会在股票投资中遭受惨重的失败,多半是因为我们再买股票的时候经常忘了问【它值多少钱?
 
当然,即使是优秀的公司,你也可能会付出过高的投资成本,这样也会间接加大你的投资风险。
 
在市场过热时买入股票的投资人必须明白,即使是一流的公司,其价值仍可能需要很长的时间才能追得上他们付出的价格
 
在此我们并不是劝阻各位读者不要去购买那些一流的公司,只是希望你们能够确定你对那间公司的未来是否有信心,能不能够以目前的高价换取下一季可能不如意的业绩,但仍然能够继续加码,长期持有。
 
如果你不愿意持有股票十年之久,最好连十分钟也不要持有

 
其实,投资股票最好的方法,就是持有手续费低廉的指数型基金。用此方法投资,肯定优于许多投资专业人士所能提供的净报酬率。

但是,如果你依然选择自己建立投资组合,有几点需要记住。明智的投资法其实并不复杂,但也非易事。聪明的投资者需要掌握的,就是在你的能力圈内,拥有正确评估特定企业的价值的能力。

你的能力覆盖多少家并不是那么重要,自知之明才是重要的



其实你也不一定需要掌握贝他值 (Beta)效率市场假说或者是现在投资组合理论这些商学院派的教学内容,也一样能投资成功。事实上,如果你对上述的这些东西一无所知更好。

对于巴菲特来说,学习投资的人只需要掌握两门课:

1. 如何评估一家企业的价值
2. 如何看待市场的价格


巴菲特与搭档芒格也曾经错失过许多发展迅速的科技股,但他们不曾因为这些所谓的失误而烦恼。对于一窍不通的企业,他们总是完全避免评断相关问题。

他们自认的长处,就是自知之明,很清楚的知道自己是肉在能力内操作,并且能警惕自己别去做那些能力圈外的事情。很庆幸的,就因为他们坚持这样的作风,波克夏也几乎能不时找到那些投资良机。

 
 
我们不羡慕,也不效仿。我只专注在自己了解的领域



真正聪明的投资者,是那些喜欢其公司的生意多过股票的人。对于他们来说,如果他们必须在价格合理的可疑股票价格可能偏高的可靠股票之间做出选择,他们会毫不犹豫的选择后者

是的,他们真正想要的,是那些股价合理的可靠股票

对于市场,他就像是一只钟摆,永远在极度乐观与极度悲观之间摆动。同样的对于巴菲特,他始终对于市场保持乐观的态度,因为这个市场,没有永远的牛市,更没有永远的熊市。

所以,如果下次又有人向你解释为什么某些类型的股票的走势是那么的如此疯狂时,请记住:【对于市场走势,愚人会告诉你原因,但有智慧的人从不尝试解释】。

最后,说到投资行为,巴菲特也曾强调说只有遇到真正好的投资机会,他才会出手;否则他会选择什么都不做。频繁的交易,只会让你的投资组合在不知不觉的情况下缩水。下一章会为你们分享关于【交易费用】的文章。


耐心等待好打的球是通往名人堂的大道,否则只能通往小联盟



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